以何種方式實現整體登陸資本市場，這是多年來圍繞在一汽集團身上最大的懸念之一。為了念好這本“上市經”，近些年，一汽集團加緊對旗下包括一汽夏利、一汽吉林、一汽海馬、一汽豐田等整車企業，以及啟明信息等零部件公司的改革。

近日，天津一汽夏利汽車股份有限公司披露《關于重大資產重組實施進展情況的公告》，公告顯示2020年2月21日，中華人民共和國生態環境部已將企業環保信息進行了變更，企業名稱變更為“天津博郡汽車有限公司”，法人代表變更為“HUANG?XIMING”。(也就是南京博郡CEO黃希鳴)

資本市場“暴漲”狂歡

3月12日以及13日，一汽夏利在A股疲軟的情況下暴漲，這引得資本市場的一陣狂歡。天津一汽夏利已經基本完成“凈身”工作。

事實上，一汽夏利多年來都在為避免被退市而尋找出路，已經進行過數次資產變賣。而在此次重大資產重組中，一汽夏利再度向一汽股份出售資產，至此一汽夏利將剝離大部分與整車相關的資產，把全部生產資質過度給了以博郡為主導的合資公司，成為一個徹徹底底的“殼資源”。

當然，獲得生產資質并不意味著天津博郡未來的一帆風順，南京博郡的資金鏈是否能夠支撐雙方的合資以及后續產品的研發與落地才是天津博郡未來的“生存保障”。據資料顯示，天津博郡成立于2019年11月18日，注冊資本為25.340萬人民幣，其中南京博郡以現金出資20.34億元，持股占比為80.1%，而一汽夏利以整車相關土地、廠房、設備及負債等作價5.05億元，持股比例19.9%。除了與南京博郡合作外，一汽夏利還與中鐵物晟科技發展有限公司（下稱中鐵物晟）資產重組。

資產重組變更博郡

利用手中所有的實體資產和想處理掉的負債入股另一家合資企業，然后換得新企業的一部分股份，是一種上市公司資產重組的經典手法。這樣一汽夏利就基本上沒有了實體資產，等待這家上市公司的就是被借殼。通過資產重組的方式，未來一汽轎車的主營業務將從乘用車的研發、制造和銷售，變更為商用車的研發、制造和銷售。

一汽夏利從2014年-2018年累計虧損超過75億元，這段時間里變賣家產維系既是為了活下去，也是在為資產重組鋪路。一汽夏利相繼賣掉了內燃機制造分公司、變速器分公司、產品開發中心以及汽車研究中心等。此外一汽夏利還將持有的超級優質資產一汽豐田的15%股份，以25.6億元和29.23億元的價格分兩次轉回了一汽股份。作為曾經的國民神車，一汽夏利終究還是走到了懸崖的邊緣。

《汽車年輪》認為，隨著“一汽系”上市公司頻繁的股權變動，一汽集團整體上市的信號越來越明顯。從整體來看，雖然博郡有了一汽夏利的生產資質，只是在資本市場看起來更完整，更美好，但其實是否能以此賺錢，甚若是為更好尋找下一個接盤俠。當年的“華夏得利”還是中國人一個時代的記憶，特別是物美價廉、皮實耐用的風格，讓夏利成為了大多數城市出租車的首選，如今的夏利，又有誰會給把盤子支大的造車新勢力接盤呢？

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